德邦货运拟上市快递业务毛利还不及韵达1/6

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。 3月16日，沉寂了一年的邦德货运再次吹响了IPO的号角。这是继顺丰、童渊等公司之后，另一家对资本市场感兴趣的快递公司。目前，邦德货运的两大业务分别是公路快递服务和快递服务。自2013年以来，邦德一直试图用两条腿走路。在继续发展国内快件零担快件服务的同时，邦德还于2013年11月推出了快件服务，主要针对3公斤至60公斤的重型货物。截至去年底，邦德快递收入达到40.9亿元。然而，从招股说明书来看，邦德的主营业务并不容易。从2014年到2016年，其收入复合增长率达到27.29%，但净利润复合增长率为-10.24%。就具体业务而言，2016年，其传统零担行业的毛利率同比下降，平均单价下降。新的快递业务面临着同行的激烈竞争，为了抢占市场，发展电子商务产品，平均单价也在逐年下降。发行后，实际控制人可能超过60亿元。德邦由两个发起人创建，崔维星持有5%的股份，德邦持有80.36%的股份。崔维星也是德邦控股的主要股东，目前持有德邦控股48.96%的股份。崔维星70后毕业于厦门大学会计系。从1988年到2002年，崔维星承包了南航高级干部航空客货服务，并于2001年成立了广州邦德货运。2009年8月，邦德货运有限公司成立，崔维星至今担任公司董事长兼总经理。本次发行计划不超过1.5亿股，发行后总股本不超过10.1亿股，募集资金29.88亿元。粗略地说，德邦货运的估值约为200亿元人民币。根据已发行股份总数，崔维星直接和间接持有发行人3.37亿股，占发行后总股本的33.04%，净资产约为66.08亿元。零担运输是指一种运输方式，在这种运输方式中，目的地为一个地方的多个客户的货物被装载以达到一辆汽车的基本运载能力，然后被运输到该地方并分配给该地方的每个客户。零表示分散在这里。目前，邦德货运的零担业务主要是卡运业务、* *汽车运输业务和* *城市运输业务。卡片导航服务是指客户选择该服务后，可以优先在同一条路线上装载货物，以保证* *时间到达。这种服务的运输距离通常超过480公里。截至去年年底，LTL为邦德货运贡献了超过60%的收入。 2015年和2016年，* *卡塔尔航空公司/城市交通的收入规模仅分别同比增长5.85%和5.91%，主要受平均单价下降的影响，2015年和2016年分别同比下降5.93%和3.66%。同时，2015年和2016年* *汽车运输收入同比分别增长4.57%和11.79% * *汽车运输平均单价2015年也下降了15.66%，2016年增长11.79%是由于同比增长20.89%，而同期平均单价下降了7.69%。 2015年和2016年，上述单位价格下降分别为主营业务收入增长贡献了-8.47亿元和-4.76亿元。对此，邦德表示，在报告期内，该公司大力开展大型票务产品业务，占零担货运总量的32.43%。大型票务的低价和折扣影响了单位价格。与此同时，邦德也承认，在零担市场竞争加剧的背景下，降价也是由大客户折扣等措施造成的。主营业务毛利率下降报告期内，邦德货运2015年业绩大幅下滑。2015年，邦德营业收入同比增长23.14%，营业利润下降41.80%，至2.79亿元。2016年，邦德货运的营业利润攀升至3.04亿元。过去三年，该公司的综合毛利率从2014年的17.77%降至2016年底的13.41%。事实上，在主营业务增长率疲软和净利润频繁波动的背后，隐藏着传统零担业务毛利下降的痛苦。 2014年，邦德的零担业务毛利率较高。整个快递业务的毛利率为19.90%，而顺丰快递业务的毛利率仅为17.25%。今年，邦德* *卡塔尔航空公司/城市交通业务的毛利率高达24.91%。到2016年，邦德零担业务毛利率将全面下降，* *澳航/城市交通业务毛利率将降至23.78%，* *对汽车交通的影响将更大，从2014年的10.41%降至3.25%。事实上，2016年，所有邦德业务的总毛利率为13.41%，远低于2014年的17.77%。对于* *航空/城市运输业务和* *汽车运输业务2016年毛利率下降的原因，邦德表示，在之前的合作伙伴网络建设推广中，合作伙伴承包的这部分业务占比已经达到4.07%。由于合作伙伴的收费模式不同于直接网络，因此对整体单价有一定的影响。同时，单位价格的下降大于成本的下降，这也影响了毛利率的水平。虽然零担业务毛利率下降，但邦德此次计划融资29.88亿元，其中17.13亿元计划用于零担车辆采购项目。在招股说明书中，德邦在报告期内逐渐依靠外国汽车来增加产能。2016年，德国的外国汽车运输能力为63.66%，同比增长83.24%。2014年，邦德只有43.79%的外国汽车产能。德邦快递的毛利率是大云的1/6 2013年11月，邦德推出了快递服务，主要是3公斤至60公斤重的货物。到2016年，邦德的营业收入将达到170亿元，其中快递业务的营业收入和毛利将分别达到40.96亿元和2.06亿元。与此同时，该公司快递服务的单价也从2014年的2.86元/吨公里降至2.42元/吨公里。根据招股说明书，这是基于该公司抢占市场的需要，其快递业务将在2015年增长260.75%，2016年增长130.81%。快递业务平均单价的下降也是由于电子商务项目比重的增加，电子商务项目相对较轻且价格较低。与传统快递企业相比，邦德快递业务的规模相对滞后，但就快递业务收入的增长而言，邦德* *。 2016年，顺丰、中通、申通、大云实现营业收入分别为577.83亿元、97.89亿元、99.82亿元和73.61亿元，同比分别增长21.51%、60.8%、29.45%和45.66%，净利润分别为41.8亿元、21.65亿元、12.62亿元和11.76亿元，同比分别增长112.55% 德邦货运快递业务的毛利率为5.03%。然而，这样的毛利率仍然比竞争对手低得多。2015年，顺丰、童渊和大云的毛利率分别为19.78%、13.42%和31.08%。邦德认为，随着规模效益的逐步体现，毛利率将逐步提高。快递货运信息网* *顾问徐勇在接受《新京报》采访时表示，专业快递公司向包括零担货运在内的综合货运企业转型是国际发展趋势，美国联邦快递就是一例。然而，国际上零担企业向快递转型的案例相对较少。他表示，目前快递市场主要分为以SF为主的商业市场和电子商务快递市场，电子商务快递市场包括三个环节和一个延伸。徐勇表示，邦德未来将面临市场定位的选择。前者市场有限，而后者也可能面临同质竞争的问题。 ■延伸邦德货运跨境投资电子商务金融德邦货运在快递行业之外也有布局。招股说明书显示，德邦全资子公司宁波德邦基建持有东北亚煤炭贸易有限公司1.83%的股份。东北亚煤炭贸易官方网站显示，该公司是一家大型煤炭经销商，2016年营业额为6216万吨，营业额为265亿元。邦德货运还通过其子公司持有南京富友在线电子商务22.5%的股份，并持有三板新上市公司天元实业7.35%的股份。其中，南京富友在线电子商务的主要资产是富友卡车，一个从事城际汽车运输的互联网交易平台。今年3月，富友卡车公司宣布已获得2.5亿英镑的融资。在金融业务方面，德邦货运也有布局。2015年11月，邦德成立了海南德清小额贷款公司，2016年3月成立了广州星光小额贷款公司。两家小额贷款公司均由邦德货运或其子公司100%拥有。《新京报》记者发现，2016年公司经营活动产生的净现金流下降了90%以上，公司表示主要是由于公司小额贷款和保理业务产生的9.266亿元现金流出。这可能意味着公司并不缺钱，到2015年底，公司经营活动的净现金流将达到10亿元。截至去年底，其贷款和保理收入分别只有875万英镑和3923万英镑，不到0.5%。这篇文章摘自《新京报》。它并不代表中国货运网的观点()。欲了解更多货运信息，请搜索并关注货运愿景微信公众号(wlsj56)。如果您有意合作，请咨询。QQ:2547636413